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2009年煤炭行业市场分析

精华

作者:正略咨询 发表:2010-03-11

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一、市场总体情况

1、煤炭生产及消费情况

来自中国统计年鉴、工信部的数据显示:自2003年以来,我国煤炭行业的原煤产量逐年稳步增加,原煤消耗量与产量基本平衡;同时煤炭行业销售额从2003年的2475亿元激增到2007年的10400亿元,增长达5倍,而同期产量增加一倍不到。

2009年煤炭行业市场分析

 

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这样的数据表明了,自2003年至2008年间,我国煤炭行业经历了产量、行业销售额、行业利润的高速增长。

2、煤炭是主要的一次性能源

根据我国煤炭行业“十一五”发展规划中的数据显示:我国是世界第一产煤大国,煤炭产量占世界的37%。煤炭是我国的主要能源,分别占一次能源生产和消费总量的76%和69%。

2009年煤炭行业市场分析

 

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作为一种非垄断性基础能源资源,在未来相当长的时期内,我国仍将是以煤为主的能源结构。随着煤炭工业经济增长方式的转变、煤炭用途的扩展,煤炭的战略地位仍然十分重要。

3、煤炭行业的主要消费群体

根据“中国证券市场研究设计中心”2003至2005年的数据显示,目前,电力、钢铁、建材和化工是我国煤炭四个最主要的消费行业,每年消费量占总消费量的80%以上。

2009年煤炭行业市场分析

 

从以上的数据分析,可以看出电力消费占据了煤炭消费的绝大部分。电力消费的稳定增长,将保障煤炭市场的增长。

二、煤炭市场近期状况

对秦皇岛港口的相关数据进行分析后,可以发现:2008年9月,煤炭价格在经历了数月的高位运行后,价格开始持续下滑。此时,秦皇岛煤炭库存量早已在超越警戒线并一度逼近港口最大承载量,大量的煤炭堆积在港口无法销售,卖方市场的红火消失,煤炭市场迅速转向了买方市场。

2009年煤炭行业市场分析


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这一现象说明了,煤炭行业长期以来的暴力暂时性的消失,价格趋于合理化。不过,通过观看以下图表,可以发现自2009年4月份以来,煤炭市场价格正在趋于稳定并回升。

2009年煤炭行业市场分析

 

煤炭行业正在逐步回暖,原因包括以下几项:

第一、煤炭行业的发展与经济发展具有强联系性。在经历了经济滑坡初期煤炭行业迅速下滑,下滑惯性导致行业下滑可能超过经济下滑(对市场的恐慌),因此在惯性的作用下,行业可能出现惯性回暖;

第二、近期的经济数据表明,宏观经济具有稳定并可能逐步回暖的现象(刺激计划作用下),这对与整个行业以及其他相关行业具备刺激作用;

第三、作为最大客户的电力、钢铁等系统受到经济回暖可能的刺激,需求量加大。

三、煤炭市场竞争

20世纪90年代以来,我国煤炭产业的市场集中度CR4一直低于10%,CR8一直低于15%,即使产业中所有特大型(年产超过1000万吨)企业的集中度也仅在20%左右。据资料显示2002~2006年,规模以上煤炭企业数量不断增加,但规模以上煤炭企业的原煤产量占有全国原煤产量的比例却一路下降,从58.87%下降到48.17%。

作为国内煤炭行业的巨无霸——神华集团,在公布其2005年年报时宣布,神华集团的煤炭产量占全国市场的6.2%,动力煤产量占全国市场的12%。

很显然煤炭产业属于分散型产业,而分散型产业必然呈现竞争(甚至过度竞争)态势。

但是,近年来随着国家和地方政府对大企业的支持,行业集中度有增高的趋势。同时,我国煤炭企业改革和重组也取得了新进展。煤炭100强企业中绝大多数已经进行了公司制改造,以产权制度为核心的企业制度改革正在深化。大企业、大集团加快实施并购重组,通过收购、参股和控股等形式,实现省域内或跨地区的资源整合渐呈发展趋势。同时,我国煤炭企业发展战略正在大力推进,产业链不断延伸,产业结构调整得到实质性改善。大多数企业的主业产品已不再是单一煤炭,非主业产品向多元化方向发展。

2009年煤炭行业市场分析

 

2008 年,原煤产量超过1000 万吨的煤炭生产企业有36 家,较2007 年净增1 家(其中:新增阜新矿业集团、华能伊敏煤电公司;减少峰峰集团,因其2008 年并入冀中能源集团);千万吨企业原煤产量为13.76 亿吨,占全国原煤产量的50.66%,比重比上年提高5 个百分点。千万吨以上企业中,产量过亿吨的企业有两家,分别是神华集团和中煤集团,产量分别是28161 万吨和11411 万吨,两家企业合计产量占全国总产量的14.57%,比上年提高1.13 个百分点;产量5000 万吨以上的企业为7 家(包括亿吨以上),比2007 年增加1家,产量占全国产量的26.54%,比2007 年提高6.5 个百分点;产量3000 万吨以上的企业为16 家,比2007 年增加3 家,产量占全国产量的38.75%,比2007 年提高6.8 个百分点。

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同时,大型煤炭企业补贴后实现利润总额1163.47 亿元,同比增加445.31亿元,增长62.01%。其中,神华集团和中煤集团2 家企业利润总额超过百亿元,分别为399.72 亿元和112.93 亿元。利润总额前10 位企业共实现利润850.66 亿元,占全部大型煤炭企业利润总额的73.1%。

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考虑到煤炭在中国能源供给中的重要地位,国有控股的煤炭企业集团更容易得到中央和地方各级政府的信用支持。同时,国家的相关政策也在努力促进煤炭企业的重组、并购,行业集中度正在逐步提高。

另外,伴随着行业集中化程度的提高,新兴的大型国有企业集团将在政策、技术、资金等核心因素上占据更强的优势。具有较大规模的行业领先者因为具有市场、资金及技术优势将获得更多的灵活性。所以,在行业集中度提高的大环境下,国企将越来越占有优势。为了能够提升自身竞争力,中小型煤炭企业应扩大生产规模,避免与大型企业的直接竞争,可能情况下可考虑与强者进行合作。

本文作者系正略钧策管理咨询顾问,该文章已发表于能源评论》2009年9月刊,如需转载,请联系正略钧策市场部,010-59082982。

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